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DeFi 協議底層運作全解析:AMM、借貸、收益與風險
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名詞解析
名詞解析 · DeFi Bible 詞庫
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從基礎概念到進階技術,所有你需要理解的術語,按主題分類整理,附生活化比喻與實際例子。
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Collateralized Debt Position (CDP)
抵押債務倉位(CDP)
Perpetual Futures Basis
永續合約基差
Health Factor
健康因子
Vault Curator
金庫策展人
Time-Weighted Average Price (TWAP)
時間加權平均價格
Share Price Manipulation Attack
份額價格操縱攻擊
Real Yield
真實收益
Impermanent Loss Protection (ILP)
無常損失保護機制
Airdrop Farming
空投農場
Dutch Auction Liquidation
荷蘭式拍賣清算
Protocol-Owned Liquidity (POL)
協議自有流動性
Points Program
積分計畫
Cross-Chain Messaging Protocol
跨鏈訊息協議
Wrapped Bitcoin (WBTC)
包裝比特幣
Token Unlock Cliff
代幣解鎖懸崖
Bad Debt Socialization
壞帳社會化分攤
Soft Liquidation
軟清算
Restaking
再質押
Redemption Run
贖回擠兌
Real-World Asset (RWA)
現實世界資產
Perpetual DEX
永續合約去中心化交易所
Origination Fee
初始手續費
Oracle Network
預言機網路
Just-in-Time (JIT) Liquidity
即時流動性攻擊
Delta Neutral
Delta 中性
Liquidation Cascade
清算連鎖反應
Curve Wars
Curve 戰爭
Basis Trade
基差交易
Slippage
滑點
Sandwich Attack
三明治攻擊
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amm-liquidity
defi-fundamentals
derivatives
governance-tokenomics
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mev-microstructure
security-risk
stablecoins
amm-liquidity
共 7 個詞條
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intermediate
amm-liquidity
Concentrated Liquidity
集中流動性
一種進階的自動<a...
beginner
amm-liquidity
Impermanent Loss
無常損失
當提供流動性的兩個代幣價格比例改變時,流動性提供者持有的資產組合價值低於單純持有這兩個代幣的價值,這個價差就是無常損失。
intermediate
amm-liquidity
Impermanent Loss Protection (ILP)
無常損失保護機制
協議透過額外的資金來源(例如自己發行的原生代幣、或者協議自身的儲備資產),主動吸收流動性提供者原本該承擔的<a...
advanced
amm-liquidity
Just-in-Time (JIT) Liquidity
即時流動性攻擊
MEV...
beginner
amm-liquidity
Liquidity Mining
流動性挖礦
協議額外發放自己的<a...
intermediate
amm-liquidity
Protocol-Owned Liquidity (POL)
協議自有流動性
協議不再依賴外部用戶提供流動性、再用獎勵代幣把他們留住,而是透過用自己發行的代幣、以折扣價換取用戶手上的資產,把換...
beginner
amm-liquidity
Slippage
滑點
一筆交易實際成交價格與交易發起當下預期價格之間的落差,在 AMM...
defi-fundamentals
共 9 個詞條
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intermediate
defi-fundamentals
Cross-Chain Messaging Protocol
跨鏈訊息協議
一套讓不同區塊鏈之間能夠傳遞資訊、觸發彼此<a...
beginner
defi-fundamentals
Gas Fee
Gas 費
在 EVM 相容鏈(如以太坊、Base)上執行任何操作所需支付的費用,以鏈上原生代幣計價。<a...
beginner
defi-fundamentals
Layer 2
第二層(Layer 2)
建構在第一層區塊鏈(如以太坊)上的<a...
beginner
defi-fundamentals
Real-World Asset (RWA)
現實世界資產
把股票、公債、房地產、私募信貸等原本存在於傳統金融體系裡的實體或金融資產,透過代幣化的方式搬上區塊鏈,讓這些資產能...
beginner
defi-fundamentals
Real Yield
真實收益
協議把自己實際賺取的營收(例如交易手續費、借貸利差)直接分配給代幣持有人或流動性提供者,而不是透過持續增發新代幣來...
intermediate
defi-fundamentals
Restaking
再質押
把已經質押在以太坊主網、用來維護主網安全的...
beginner
defi-fundamentals
Total Value Locked
總鎖倉價值
衡量存放在某個 DeFi...
beginner
defi-fundamentals
Wrapped Bitcoin (WBTC)
包裝比特幣
一枚在以太坊網路上發行的 ERC-20 代幣,由託管機構保管等值的真實比特幣作為 1:1...
beginner
defi-fundamentals
Wrapped Token
包裝代幣
以 1:1...
derivatives
共 8 個詞條
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advanced
derivatives
Basis Trade
基差交易
同時買入現貨資產、賣出同一資產的期貨或<a...
advanced
derivatives
Delta Neutral
Delta 中性
組合多個部位(例如現貨與期貨、或不同方向的期權),讓整體投資組合對標的資產價格漲跌的敏感度趨近於零,藉此把獲利來源...
intermediate
derivatives
Funding Rate
資金費率
<a...
advanced
derivatives
Options Vault
選擇權金庫策略
一種自動化執行選擇權賣方策略(最常見是掩護性買權)的鏈上金庫產品,讓存款人不需要自己懂選擇權操作,就能透過賣出選擇...
intermediate
derivatives
Perpetual Contract
永續合約
一種沒有到期日、可以無限期持有的衍生品合約,讓交易者能對某項資產的價格進行槓桿投機,透過<a...
beginner
derivatives
Perpetual DEX
永續合約去中心化交易所
一種專門提供<a...
intermediate
derivatives
Perpetual Futures Basis
永續合約基差
<a...
intermediate
derivatives
Synthetic Asset
合成資產
透過<a...
governance-tokenomics
共 9 個詞條
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beginner
governance-tokenomics
Airdrop Farming
空投農場
用戶在協議還沒發行代幣的階段,系統性地重複使用這個協議的各項功能(例如跨鏈轉帳、交易、提供流動性),目的是累積足夠...
advanced
governance-tokenomics
Curve Wars
Curve 戰爭
多個 DeFi 協議為了爭奪 Curve Finance <a...
beginner
governance-tokenomics
DAO (Decentralized Autonomous Organization)
去中心化自治組織
一種組織治理模式,成員透過持有的<a...
intermediate
governance-tokenomics
Governance Attack
治理攻擊
攻擊者透過取得(通常是短期借入)足夠數量的<a...
beginner
governance-tokenomics
Governance Token
治理代幣
讓持有者能對協議的規則、參數或未來發展方向進行投票的代幣,是 DeFi 協議把決策權從開發團隊逐步轉移給社群的主要工具。
beginner
governance-tokenomics
Points Program
積分計畫
協議在正式發行<a...
beginner
governance-tokenomics
Tokenomics
代幣經濟學
研究一枚代幣的供給總量、發行節奏、分配方式、實際用途與價值捕捉機制如何共同影響其長期價值與生態系健康度的一套分析框...
beginner
governance-tokenomics
Token Unlock Cliff
代幣解鎖懸崖
代幣分配計畫裡的一種釋放模式,某一批分配給早期投資人、團隊或顧問的代幣,在一段完全鎖倉、沒有任何釋放的等待期結束後...
intermediate
governance-tokenomics
Voting Escrow (veToken)
投票託管代幣
一種治理機制設計,要求用戶把治理代幣鎖倉一段時間才能取得投票權,鎖倉時間越長換算出的投票權重越高,藉此篩選出長期看...
lending-borrowing
共 9 個詞條
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intermediate
lending-borrowing
Bad Debt Socialization
壞帳社會化分攤
當借貸協議出現無法透過清算完全回收的壞帳缺口時,不是由單一個體或協議本身獨自承擔這筆損失,而是把缺口按比例分攤到某...
intermediate
lending-borrowing
Dutch Auction Liquidation
荷蘭式拍賣清算
一種清算拍賣設計,抵押品的求售價格從一個相對高的起始點開始,隨著時間經過持續、自動往下調降,直到有清算人願意用當下...
beginner
lending-borrowing
Health Factor
健康因子
一個用單一數字,濃縮呈現借款部位安全程度的具體指標,透過把抵押品價值、清算門檻與借款金額整合進同一條公式計算出來,...
beginner
lending-borrowing
Interest Rate Model
利率模型
借貸協議用來自動計算存款與借款利率的數學公式,通常根據資金池的「利用率」(已借出金額佔總存款的比例)動態調整,不需...
intermediate
lending-borrowing
Liquidation Bonus
清算獎勵
借貸協議支付給清算人的經濟誘因,通常以折扣價的形式呈現,讓清算人能用低於市價的價格買下被清算的抵押品,這筆折扣正是...
beginner
lending-borrowing
Origination Fee
初始手續費
借款人在借出資金的那一刻,一次性支付給協議的固定比例費用,跟後續持續累積的利息完全分開計算,代表的是「開通這筆借款...
beginner
lending-borrowing
Over-Collateralization
超額抵押
借款人存入的抵押品價值必須高於實際借出金額的機制,用來在沒有信用審查的情況下,讓貸款人即使遇到違約也能透過清算抵押品足額回收資金。
intermediate
lending-borrowing
Soft Liquidation
軟清算
借款部位一旦跌破安全門檻,不會像傳統清算那樣立即、一次性地把全部抵押品拍賣掉,而是啟動一套持續、漸進的機制,隨著<...
intermediate
lending-borrowing
Vault Curator
金庫策展人
獨立於底層借貸協議之外運作的專業團隊或機構,負責替金庫存款人決定資金要配置到哪些具體借貸市場、設定各市場的曝險上限...
mev-microstructure
共 7 個詞條
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intermediate
mev-microstructure
Arbitrage
套利
利用同一資產在不同市場間的價格差異,低買高賣鎖定利潤的交易策略。在 DeFi 中主要表現為 DEX...
beginner
mev-microstructure
MEV Bot
MEV 機器人
持續監控區塊鏈上未確認交易與市場價格資訊、自動偵測並執行套利、三明治攻擊等 MEV...
intermediate
mev-microstructure
MEV (Maximal Extractable Value)
最大可提取價值
區塊生產者(礦工或驗證者)或其他能影響交易排序的參與者,透過調整交易在區塊裡的順序、插入或排除特定交易,額外獲取的...
intermediate
mev-microstructure
Oracle Network
預言機網路
由多個獨立節點組成的去中心化基礎設施,各節點分別從鏈下取得同一筆資料(例如某個資產的市場價格),再透過<a...
intermediate
mev-microstructure
Price Oracle
價格預言機
把鏈外或鏈上的資產價格資料傳輸給智能合約使用的服務,智能合約本身無法主動取得外部價格資訊,必須依賴預言機餵入才能執...
beginner
mev-microstructure
Sandwich Attack
三明治攻擊
攻擊者在受害者的交易前後各插入一筆自己的交易,利用受害者交易本身造成的價格波動賺取價差的 MEV...
intermediate
mev-microstructure
Time-Weighted Average Price (TWAP)
時間加權平均價格
把某段時間區間內的多筆價格數據,依照時間長度加權平均計算出一個單一數值,而不是只採用某個瞬間的即時報價,讓價格參考...
security-risk
共 10 個詞條
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beginner
security-risk
Bad Debt
壞帳
借貸協議裡,一筆借款部位的抵押品實際變現價值已經低於這筆借款金額本身,導致協議整體資產不足以償還所有存款人本金的缺...
intermediate
security-risk
Cross-Chain Bridge
跨鏈橋
讓不同區塊鏈之間可以轉移資產或傳遞資訊的協議。通常透過在來源鏈鎖定資產、在目標鏈鑄造對應<a...
beginner
security-risk
Flash Crash
閃崩
資產價格在極短時間內(通常幾秒到幾分鐘)出現遠超正常波動範圍的暴跌,隨後往往又在類似的短時間內大幅反彈,這種劇烈且...
intermediate
security-risk
Flash Loan
閃電貸款
一種無需抵押品的借貸形式,但必須在同一筆區塊鏈交易(單一區塊內)完成借款、使用資金、償還全額的完整循環;若還款在交...
beginner
security-risk
Insurance Fund
保險基金
協議從自身營運收入(通常是手續費)裡提撥一部分建立的內部資金緩衝池,用來在清算機制來不及即時反應、產生壞帳的極端情...
advanced
security-risk
Liquidation Cascade
清算連鎖反應
一筆清算觸發的賣壓推低價格,導致更多部位跟著觸及清算門檻、產生更多賣壓,這個自我強化的循環在短時間內把價格推向遠超...
intermediate
security-risk
Oracle Manipulation Attack
預言機操縱攻擊
攻擊者透過人為手段(通常是巨額交易)瞬間扭曲協議依賴的價格資料來源,讓智能合約基於錯誤價格執行清算、借貸或兌換等操...
beginner
security-risk
Rug Pull
捲款詐騙
項目團隊或開發者刻意設計、預謀捲走用戶資金的詐騙手法,通常發生在項目吸引到一定資金規模後,透過抽走流動性、惡意鑄幣...
intermediate
security-risk
Share Price Manipulation Attack
份額價格操縱攻擊
攻擊者利用金庫計算「每一份額對應多少底層資產」這套內部會計邏輯的設計缺陷,透過操縱總資產與總份額之間的比例,讓金庫...
intermediate
security-risk
Smart Contract Exploit
智能合約漏洞利用
攻擊者利用<a...
stablecoins
共 5 個詞條
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stablecoins
Algorithmic Stablecoin
算法穩定幣
不以法幣或加密資產作為抵押品,而是靠演算法與市場套利誘因自動調節代幣供應量,試圖維持價格錨定的<a...
intermediate
stablecoins
Collateralized Debt Position (CDP)
抵押債務倉位(CDP)
使用者把加密資產鎖進<a...
beginner
stablecoins
Collateralized Stablecoin
抵押型穩定幣
以法幣、加密資產、或其他實體資產作為儲備擔保來維持價格穩定的<a...
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