你根本不用擁有比特幣，也能賭它漲跌：永續合約 DEX 到底在跟你交易什麼

假設你看好 ETH 短期會漲，最直覺的做法是拿錢去買 ETH，等漲了再賣掉。但如果你去一個永續合約 DEX（Perpetual DEX，簡稱 Perp DEX）操作，你會發現整個過程裡「你其實從頭到尾都沒有真的持有過任何一枚 ETH」。你手上握的，是一份會隨 ETH 價格波動而變化價值的合約，這份合約沒有到期日，理論上可以一直放著，直到你自己決定平倉為止。這正是永續合約最違反直覺的地方——你在賭一個你從未擁有過的東西。三個步驟：存入保證金、開倉、選槓桿操作流程本身並不複雜。第一步，你把 USDC 或 USDT 這類資產存入協議的智能合約裡，這筆錢叫做保證金（margin），它是你這筆交易的緩衝墊——虧損會先從這裡扣，直到扣光為止。第二步，你選擇要做多還是做空某個資產，並決定要用多少槓桿。如果你存入 1,000 美元保證金、選擇 10 倍槓桿，你實際上控制的是一筆價值 1...