頭條 · DeFi 原理
Restaking 讓同一筆本金同時接受好幾套獨立生效的懲罰規則——你不是在多賺一份收益，是在多背一份風險。
Mia Fontaine
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2026年08月29日
質押 ETH 幫忙驗證以太坊，能賺一筆基礎收益，這件事大部分人已經熟悉。但如果同一筆已經質押的 ETH，可以「再借出去」幫其他項目做安全驗證、再多賺一筆收益呢？這就是 Restaking（再質押）想解決的問題，目前市場規模已經來到 150 億美元以上，但它疊加的不只是收益，還有一層又一層不容易看清楚的風險。Restaking 重新質押的到底是什麼以太坊的驗證者質押 ETH，本質上是拿這筆錢當「保證金」——如果驗證者作惡或離線，這筆保證金會被罰沒（slashing），這套機制讓以太坊網路本身有了安全保障。Restaking 協議（目前市場幾乎由 EigenLayer 一家獨大，市佔率超過九成）做的事情，是讓你把這筆已經質押給以太坊的 ETH（或代表它的流動性質押代幣，如 stETH），「重複利用」去幫其他新項目提供類似的安全保障——這些新項目統稱為 AVS（Actively...