derivatives

同時買入現貨資產、賣出同一資產的期貨或<a href="/zh/glossary/derivatives/perpetual-contract/">永續合約</a>，鎖定兩者之間的價差（基差）作為利潤，是<a href="https://crypto-bible.com/zh/glossary/derivatives-and-leverage/funding-rate-arbitrage/" target="_blank" rel="noopener">資金費率套利</a>之外，另一種利用現貨與衍生品市場價格落差獲利的方向中性策略。

組合多個部位（例如現貨與期貨、或不同方向的期權），讓整體投資組合對標的資產價格漲跌的敏感度趨近於零，藉此把獲利來源從單純的方向性判斷，轉移到其他更精細的市場變數上，是<a href="https://crypto-bible.com/zh/glossary/derivatives-and-leverage/funding-rate-arbitrage/" target="_blank" rel="noopener">資金費率套利</a>與基差交易背後共通的核心原理。

<a href="/zh/glossary/derivatives/perpetual-contract/">永續合約</a>用來讓合約價格長期貼近現貨價格的機制，由持倉方向與市場多數人一致的一方，定期支付一筆費用給方向相反的另一方，藉此透過經濟誘因把合約價格拉回合理區間。

一種自動化執行選擇權賣方策略（最常見是掩護性買權）的鏈上金庫產品，讓存款人不需要自己懂選擇權操作，就能透過賣出選擇權權利金賺取收益，同時承擔對應的策略風險。

一種沒有到期日、可以無限期持有的衍生品合約，讓交易者能對某項資產的價格進行槓桿投機，透過<a href="/zh/glossary/derivatives/funding-rate/">資金費率</a>機制讓合約價格長期貼近現貨價格。

一種專門提供<a href="/zh/glossary/derivatives/perpetual-contract/">永續合約</a>交易的去中心化交易所，讓用戶不需要透過中心化交易所、也不需要把資產交給任何第三方保管，就能直接透過智能合約開槓桿倉位、進行方向性投機或對沖，是前面文章介紹過的永續合約機制,在去中心化架構下的具體實作場域。

<a href="https://crypto-bible.com/zh/glossary/derivatives-and-leverage/perpetual-futures/" target="_blank" rel="noopener">永續合約</a>當下的交易價格，跟同一時刻現貨市場價格之間的差距，這個差距本身跟前面文章介紹過的<a href="/zh/glossary/derivatives/funding-rate/">資金費率</a>互為表裡——基差偏離越大，代表市場多空力量失衡程度越高，資金費率機制正是為了持續把這個差距拉回接近零而存在的具體工具。

透過<a href="https://crypto-bible.com/zh/glossary/blockchain-fundamentals/smart-contract/" target="_blank" rel="noopener">智能合約</a>與抵押機制模擬追蹤某個標的資產（如股票、黃金、法幣）價格表現的鏈上代幣，讓用戶不需要實際持有該資產，就能取得其價格曝險。