governance-tokenomics

ユーザーがプロトコルがまだ<a href="https://claude-me.com/ja/glossary/core-concepts/token/" target="_blank" rel="noopener">トークン</a>を発行していない段階で、このプロトコルの様々な機能（クロスチェーン送金、取引、流動性の提供など）を体系的に繰り返し使用し、十分なオンチェーン活動の記録を蓄積することを目的とし、プロトコルが将来本当にトークンを発行し過去の使用記録に基づいて遡って報酬を配布する際、配分の資格に含まれるようにすることを指す。これは以前の記事で紹介した<a href="/ja/glossary/governance-tokenomics/points-program/">ポイントプログラム</a>が登場する前の、より初期でより広く存在した類似の行動パターンである。

複数のDeFiプロトコルがCurve Financeの<a href="/ja/glossary/governance-tokenomics/governance-token/">ガバナンストークン</a>veCRVの投票権を蓄積するために展開する長期的なリソース競争であり、より多くの投票権を掌握する者ほどより多くの<a href="/ja/glossary/amm-liquidity/liquidity-mining/">流動性マイニング</a>報酬を自分のプールに誘導できるためである。この競争はその後、veCRVを支配するようになった仲介プロトコルConvex自体の支配権をめぐる新たな争いへと発展した。

メンバーが保有する<a href="/ja/glossary/governance-tokenomics/governance-token/">ガバナンストークン</a>を通じて提案に投票する組織統治モデルであり、ルールは公開され透明な<a href="https://crypto-bible.com/ja/glossary/blockchain-fundamentals/smart-contract/" target="_blank" rel="noopener">スマートコントラクト</a>に書き込まれて実行され、伝統的な企業の取締役会や単一の経営層が最終決定を下す必要がない。

攻撃者が十分な量の<a href="/ja/glossary/governance-tokenomics/governance-token/">ガバナンストークン</a>を取得し（通常は短期借入によって）、あるプロトコルの投票結果を操作し、自分に有利で他のメンバーに有害な提案を可決させ、それによってプロトコルの金庫を空にしたり資産を盗んだりする攻撃手法。

保有者がプロトコルのルール、パラメータ、あるいは将来の方向性について投票できるトークンであり、DeFiプロトコルが意思決定権を開発チームからコミュニティへと段階的に移す主要な手段である。

プロトコルが<a href="/ja/glossary/governance-tokenomics/governance-token/">ガバナンストークン</a>を正式に発行する前に、まず<a href="https://rwa-bible.com/ja/glossary/tokenization/tokenization/" target="_blank" rel="noopener">トークン化</a>されていないポイントシステムを使用して、ユーザーが特定のタスク（資金の預け入れ、製品の継続的な使用など）を完了することで蓄積するスコアを記録し、ユーザーに将来起こりうる<a href="https://claude-me.com/ja/glossary/core-concepts/token/" target="_blank" rel="noopener">トークン</a>の<a href="https://crypto-bible.com/ja/glossary/tokenomics/airdrop/" target="_blank" rel="noopener">エアドロップ</a>への期待感を抱かせることで、トークンが実際にローンチする前にユーザーの参加を惹きつけ、使用データを蓄積する。

あるトークンの総供給量、発行ペース、配布方法、実際の用途、価値捕捉メカニズムが、その長期的な価値とエコシステムの健全性にどう共同で影響するかを研究する分析の枠組みであり、あらゆるトークンプロジェクトを評価する際の基礎的な学習事項である。

トークン配分計画における一種の放出パターンであり、初期投資家、チーム、アドバイザーに配分されたあるバッチのトークンが、まったく放出のない完全にロックされた期間が終わった後、単一の特定の日に一括で大量に流通市場に解放される。この瞬間的に集中する供給への衝撃は、しばしば解除日の前後にトークンの価格に顕著な圧力をかける。

ユーザーがガバナンストークンを一定期間ロックしなければ投票権を得られないようにするガバナンスメカニズムの設計であり、ロック期間が長いほど換算される投票の重みが高くなり、これによって短期的な投機ではなくプロトコルの長期的な将来性を本当に評価している参加者を選別する。